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    10倍高杠杆场外配资卷土重来 是谁在为这轮行情推波助澜?

    来源:中投投资咨询网 2019-02-22 16:54中国投资咨询网 A-A+

      2019年以来资本市场回暖,入场股?#26800;?#20154;也逐步增多。近期A股上演了一轮?#38505;?#34892;情,让整个市场情绪躁动,多路资金入市热情骤增,杠杆资金也在?#26438;?#22238;升。

      ?#33322;?#20043;后,融资融券规模?#20013;?#22686;加,外资也疯狂“跑步”入场,公募私?#35745;?#40784;加仓,无论是境内券商还是境外机构都纷纷唱多A股,让不少投资者都相信A股牛市要来了。周二A股更是喜提6000亿的成交额,粤港澳大湾区概念股遍地开花,但在这个创新高的时刻,也有部分投资者注意到大盘却只收得一根十?#20013;牽?#29468;测A股是否即将面临变局。

      在股市?#20013;?#25289;升的市场背景下,A股出现了逼空行情,股民与配资公?#31350;?#22987;跃跃欲试,场外配资推广愈加活跃,企图利用这个计划掘金大赚一笔,不少海外资金也是加杠杆入场A股。但值得注意的是,在各路投资者大举入场之?#20445;?#19978;市公司股东减持套现的步伐却有所加快。

      券商媒体纷纷唱多,谁在为这轮行情推波助澜?

      在本轮“春季躁动”行情?#20013;?#26399;间,不少券商都给出了相对乐观的看多判断,甚至有券商将之称为牛?#26800;?#36215;点。

      西南证券认为,今年A股市场的“春季躁动”与往年不同,因此当前A股估值处于历史低位,有着相对厚实的“安全垫”,因此这是一?#20301;?#30784;较为扎实的“吃饭行情”。海通证券也认为,目前A股处于估值底部区间,流动性开始有所好转,从中长期战略上看较为乐观。

      在券商纷纷唱多之际,近期A股市场的开户数也开始有了明显的增加。A股开户数一直被视为市场的“晴雨表”,?#30475;?#34892;情有所波动的时候都会?#25104;?#21040;开户数上,作为?#20174;?#24066;场心态的指标,新增开户数的增加,也在一定程度上说明了后期场外资金有望加速进场。

      随着反弹如火如?#20445;?#22312;时隔323天之后,沪深两市成交额昨日再次突破6000亿元大关,那么是谁在为这轮行情推波助澜呢?

      面对券商和媒体上各种唱多声音,金鼎资本董事长龙灏认为,这是一波“科创板引爆行情”的到来。?#33322;?#21518;A股再次?#26377;?#24378;劲的反弹,完全与科创板快速的强劲推出有关,而OLED概念及券商板块的整体走强也说明了这点。随着反弹的到来,市场的成交量也有所放大,虽然金融类银行、保险及券商起了关键作用,但OLED概念火爆功不可没,面?#28304;?#27874;由“科创板引爆行情”的到来,提醒投资者注意追涨风险,?#23548;?#20111;损爆雷及大股东套现行为带来的不确认性。

      羽翰资产基金经理李新江向私募排排网介绍,年后多重利好因素叠加,经贸问题释放积极信?#29275;?#21508;大机构对美联储2019年加息处于保守估计,所以外部因素是偏利好的。内部看来,年后资金面比较充裕,保险、公募和私募等都有加仓行为,特别是外资?#26434;?#36825;波行情有很大助推作用,主要是人民币升值预期升温。虽然行情已经展开,但是也要关注随时面临的风险,目前许多?#24065;?#32463;反弹了很大幅度,投资人应该注意回调风险,今年要重点关注上市公司?#23548;?#29190;雷和商誉减值。

      海外对冲基金2-4倍杠杆抄底A股

      除了国内资金?#26469;?#27442;动,外资也早已开始摩拳擦掌押注A股,不少的对冲基金?#21152;?-4倍的资金杠杆对A股进行加仓。截至2月19日,今年流入A股的北上资金金额已经高达992.8亿元,其中在1月份流入的外资就达到了606.88亿元。在这个过程中,杠杆资金的流入可谓是“功不可没”。

      随着美国经济开始放?#28023;?#21152;上国外对冲基金普遍认为当前A股估值相对?#31995;停?#19981;少对冲基金都纷纷加大对A股的配置,企?#23478;源?#26469;对冲美股的高估值风险。在这样的市场环境下,部分海外资管机构在近期都发布了3倍或4倍杠杆买涨A股的结构性金融产品,并在市场上获得了多家全球FOF机构的青睐。

      这些海外资管机构在使用杠杆资金加仓A股的时候,为了防范风险,也对仓位控制做出了一定?#21335;?#21046;,其中包括单?#36824;?#31080;的持仓上限不得超过产品募资额的10%,单一行业A股的配置比例不得超过产品募资额的30%,?#28304;?#26469;避免由于单?#36824;善背?#29616;长时间停牌或者单一行业遭遇政策风险而导致的投资风险。

      场外配资升温,10倍杠杆成为标配

      在海外资金使用杠杆加仓A股的时候,两市融资客的参与热情也在明显升温,融资融券余额屡创新高。与此同?#20445;?#22330;外配资掮客参与股票配资的热情也出现了明显?#38505;牽?#36817;期也开始出?#25351;?#31181;股票配资公司的推广信息。

      在市场上,10倍杠杆的配资秒到账的信息正大肆宣传,也成为了各个相关网站宣传的标配。甚至有不少配资公司为了更好的吸引客户,在运营模式和宣传方式上不断推出新花样。?#26800;?#37197;资公?#31350;?#20197;让投资者有按天配资、按月配资和免息配资三种配资模式进行选择,还?#26800;?#37197;资公司推出?#25628;?#35831;好友配资赚佣金的优惠活动……总而言之,在配资市场上显?#22659;?#19968;片热火朝天的迹象。

      在A股市场中?#35759;?#24180;的老股民们应该还会记得,场外配资曾对2015年的牛?#34892;?#24773;起到了推波助澜的作用,在证监会对场外配资进行清查后,场外配资业务开始出现熄火迹象,A股市场也出现暴跌,10倍的高杠杆在短时间内降低到1-3倍。但目前市场行情有所回暖,10倍的高杠杆配资也出现了重新“抬头”的迹象。

      ?#28304;?#31169;募排排网研究员刘有华表示,场外配资在行情火爆时期特别容易出现“死灰复燃”现象。场外配资?#26434;?#26222;通投资者而言是?#35805;?#21452;刃剑,它可以让投资者在短时间内获得暴利,但潜在风险也非常大。?#26434;?#24066;场而言主要有三个风险:首先,较大杠杆的配资一旦市场出现下跌,很有可能会让投资者瞬间爆仓。其次,账户需要由投资者和配资公司共同掌握,账户的安全性得不到保障。最后,是场外配资属于非法,并?#35789;?#21040;市场监管,潜在的风险无法衡量,此外,大?#24247;?#39640;杠杆资金对市场的原有生态也会造成一定的冲击。

      华炎投资基金经理李裕铭介绍,A股从?#33322;?#21069;的2440点一路高歌猛进直达2700多点,涨幅13%,一些疯狂的个股更是走出了连续涨停大阳的态势,个股轮动普涨,场内气氛浓厚,“牛气”冲天。无论是投资客亦或者投机?#25237;?#24819;加大杠杆融资以便可以分一杯羹。但高杠杆配资是?#35805;?ldquo;双刃剑”,用的不好背后存在着极大风险。如果遇到顶部市场回调,会加速本金的回撤。面对已经涨了这么久的A股市场,建议投资者留?#35805;?#28165;醒留?#35805;?#37257;,时刻做好落袋为安的准备。不盲目配资,永远把风控放在第一位。

      高溪资产合伙人?#24405;?#35946;在接受私募排排网采访时表示,行情一好,市场的投机气?#31449;?#28176;浓,近期的反弹行情?#36141;?#22810;谨慎的投资者开始看多,套牢的投资者也似乎看到?#31169;?#22871;?#21335;?#26395;,场外配资公司在这个时候?#32622;?#20934;了那些急于想在这波行情中有所获利的人,利用他们的赌博心理实施场外配资推广。2015年那轮杠杆牛的行情叫人记忆尤新,很多人死在了融资和场外配资上,但?#34892;?#20154;就是好了伤疤忘了疼,目前的市况下,场外配资有?#26469;?#27442;动,而且都是10倍的杠杆。这样的风险是恐怖的,?#34892;?#25237;机者过于急于求成,想着借助杠杆赚钱快。出资方也会利用人们的贪的心理去诱导更多的投资人参与,而这些人往往对风险评估不足。

      ?#24405;?#35946;认为,2014-2015年的杠杆牛行情,就是由于场外配资的兴起而爆发的。到了2015年下半年,出于风险的考虑,监管决定全面清理场外配资,所以出现了集中平仓带来的千股跌停的几次股灾。场外配资?#26434;?#35777;券市场的健康发展非常不利,会误导很多人铤而走险的去做投机买卖,而不是真正的去挖掘企业的内在投资价值。?#26434;?#26032;股民一定要认清场外配资带来的风险,这些风险包括:法律风险,信用风险,本金爆仓风险。因此,建议投资者不要盲目做场外配资交易。

    关键词:行情 配资
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